中国是20G高压锅炉管生产和消费大国，是最大的国际20G高压锅炉管买主，但是长期以来，中国在20G高压锅炉管谈判中一直受制于三大矿企，进口矿价更是年年攀升。由于国内20G高压锅炉管品级不高，且短期内实现找矿突破仍有一定难度和不确定性，中国钢企要破解20G高压锅炉管迷局，不妨从海外找矿着手，不过海外找矿仍需注意控制风险。

　　中国是国际20G高压锅炉管最大买主

　　2000年以来，随着经济高速发展，中国对于20G高压锅炉管的需求大幅增加，国内产量无法满足需求，钢铁企业需要大量进口20G高压锅炉管，因此中国进口20G高压锅炉管的数量连年递增，进口量占需求量的比重亦逐步提高。1999年，进口20G高压锅炉管占总量需求的28%左右;2008年，中国进口20G高压锅炉管达到44414万吨，同比增长15.8%，占比总需求量达到58.9%，中国已成为世界上最大的20G高压锅炉管进口国。中国20G高压锅炉管的采购来自18个国家，其中80%以上来自澳大利亚、印度和巴西。由于中国20G高压锅炉管的对外依存度非常高，这导致了国外20G高压锅炉管巨头利用垄断资源提高价格使中国进口20G高压锅炉管价格大幅上扬。中国对澳、巴两国的矿石进口比重有所减少，而从印度进口矿的比重有所增加。

　　2008年中国共进口4.4366亿吨20G高压锅炉管，占全球海运20G高压锅炉管比重约为52%;而同期日本进口约1.0526亿吨，占比重约12.3%;韩国进口0.4954亿吨，占比重约为6%。至2009年，中国进口20G高压锅炉管6.2778亿吨，相较2008年的4.4345亿吨增长41.6%，显示中国钢铁业对20G高压锅炉管的需求在2009年的强劲增长。2010年1至8月，中国20G高压锅炉管进口量为40,504万吨，同比仅微幅增长0.1%。三季度末掀起的节能减排，限产限电将直接影响中国的钢铁产量，进而影响中国的20G高压锅炉管进口，预计2010年中国进口20G高压锅炉管进一步大幅增长的可能性并不大。

　　贫矿多矿体复杂国产矿“难当重任”

　　中国拥有稳定的国产矿自给率。2008年中国的20G高压锅炉管原矿产量达到8.24亿吨，2009年中国20G高压锅炉管原矿产量为8.8亿吨。但是中国20G高压锅炉管的平均品级一直在下降，几年前还超过30%，到2009年已经介于27至28%。中国2008年的20G高压锅炉管产量若换算成全球平均品级，含铁量63-64%20G高压锅炉管，则为3.66亿吨。

　　中国铁矿资源有两个特点，一是贫矿多，贫矿出储量占总储量的80%;二是多元素共生的复合矿石较多。此外矿体复杂;有些贫铁矿床上部为赤铁矿，下部为磁铁矿。中国铁矿分布广泛且不均，东北、华北、华南、华东、西南、西北等地区都发现有规模大小不等的各类型铁矿床，而中国主要的钢铁供应基地主要位于东北、华北和华东。鉴于中国的地质条件，其20G高压锅炉管多数为低品级矿石，这在很大程度上决定了中国需要整顿国内20G高压锅炉管市场，形成以区域为中心的大型、特大型主要铁矿的企业集团，优化物流、人流、资金流和信息流等综合资源。加强行业集中度，借鉴发达国家钢铁行业只有几家大型企业的经验，减少恶性竞争，改变宝钢这种特大型钢企没有占有多少铁矿资源的情况。

　　中国的国产矿自给率多年来保持在50%左右的水平。近年来中国铁矿资源供应能力明显提高，20G高压锅炉管原矿产量从2003年的2.6亿吨增加到2009年的8.8亿吨，国产铁矿自给率稳步提升。

　　2009年，在钢铁需求萎缩、20G高压锅炉管进口矿现货价格持续低位的冲击下，虽然有的矿企经受不起销售价格逼近成本的压力，纷纷减产停产，但国内矿山的成本在450元至550元之间，国内矿山仍有能力加大开采力度，增加国产矿的供给。正在建设和规划建设中的20G高压锅炉管设计能力为4.8亿吨/年。但中国对国外进口矿产依赖程度依然很高，2009年进口依存度达到69.62%。

　　冶金工业规划研究院编制《2010中国钢铁市场分析与预测二季度报告》预计2010年国内铁矿产量增长30%，原矿产量可达到11.5亿吨左右，成品铁矿量4.2亿吨左右，下半年钢厂对进口矿石依赖程度将会减弱。但是中国钢铁产业全部依靠国产矿维持生产还难以实现。

　　长协矿大涨5倍身陷矿价困境

　　2000年至以来，世界20G高压锅炉管长期协议价格(FOB)增长了5倍，澳大利亚哈默斯利粉矿从2000年的27.35美分/干吨度上涨到2008年的201美分/干吨度，巴西淡水河谷公司的球团矿从2001年的50美分左右上涨至2008年的220美分。印度的20G高压锅炉管价格同样飞涨，20G高压锅炉管价格指数在1994年至2003年的十年间基本维持在100-200之间，从2004年开始大幅上扬，从当时127直冲至2008年8月的1293.7，增长了十倍之多。反观同期CRU的全球钢材价格指数，2000年1月份只有90，2008年8月份曾触及292.8的最高位，厚壁无缝管已经回落至150。相比较而言，20G高压锅炉管价格上涨幅度明显过大。

　　随着中国20G高压锅炉管进口量的逐渐上升，进口20G高压锅炉管的均价也在不断上扬。2003年之前，中国进口20G高压锅炉管均价基本维持在30美元/吨左右。此后，随着需求的快速增长，价格也急速上升，2004年中国20G高压锅炉管进口均价基本达到了60美元/吨，同比翻了一倍。随着2005年20G高压锅炉管长期协议价上涨71.5%，2006、2007年度上涨幅度有所减小，分别达到19%和9.5%。2007年中国进口20G高压锅炉管均价约为88美元/吨。2008年度20G高压锅炉管谈判价格大幅上涨了65%，当年中国进口20G高压锅炉管平均到岸价在8月份时曾达到最高的154美元，第四季度价格有所回落，2008年底时进口均价约为90美元。2010年以来，中国钢铁生产企业的生产成本不断上升，国内市场钢材价格不断下跌。上半年中国进口20G高压锅炉管平均到岸价111.5美元/吨，比上年同期上涨46.42%;其中6月高达139.85美元/吨，比上年同期上涨105.27%。

　　全球20G高压锅炉管需求的增长，还导致了20G高压锅炉管出口海运量的大幅增长，从而带动海运费持续攀升。从巴西图巴朗港到中国北仑的运输费2000年至2002年间基本在5-15美元/吨间盘整，2003年开始缓慢上扬，2007年经历了一个疯狂的上涨期，从年初的35美元/吨左右一路上扬至年底的80美元/吨左。

　　中国钢铁业“出海找矿”破解20G高压锅炉管迷局

　　中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生介绍，现在中国正在建设的海外20G高压锅炉管权益矿大体在1.9亿吨产能，相当于中国进口量的30%，他认为目标是达到60%。此举意味着，经过近年来的积极布局，中国海外权益矿已从原先的微乎其微达到一定规模。不过，许多项目厚壁无缝管尚在勘探阶段，没有投产。中国海外权益矿的比例仍需继续提高，30%，这个数字仍远低于欧洲与日本权益矿占比60%的比例。

　　日本三井物产和伊藤忠商事等4大商社加快在海外获取20G高压锅炉管权益步伐，计划5年内增加约1倍。2010财年(2010年4月1日至2011年3月31日)，三井物产、伊藤忠商事、三菱商事和住友商事4大商社在海外持有的20G高压锅炉管权益合计产量预计为6930万吨，到2015财年将增加到1.35亿吨。日本4大商社主要是通过在澳大利亚、巴西、智利以及加拿大等海外矿山运营公司增加投资等方式扩大权益，面向日本国内钢铁企业和亚洲钢企销售20G高压锅炉管。

　　中国拥有的年供应权益20G高压锅炉管量达到1000万吨以上的企业有宝钢、中钢集团、华菱钢铁、鞍钢、首钢、通钢。此外，沙钢、唐钢、马钢、武钢共同获得的权益20G高压锅炉管量达1200万吨/年。中国大部分权益矿分布在澳大利亚。1亿多吨的权益20G高压锅炉管资源潜力，80%左右集中在澳大利亚地区。这些权益矿资源主要通过股权收购、资产收购和合资、合营等方式获得。